ゴーン不正問題を発端として、 何かと話題の日産＜7201＞ですが、減配＆決算発表が悪く、めっちゃ株価を下げています。
今日は、そんな日産を分析してみようと思います。
減配の影響は？
まず日産を語る上で、大切なキーワードは高配当です。
連続増配＆利回り4～5%オーバーという魅力があり、超ディフェンシブ銘柄でした。少々の悪業績、ゴーンの不正があっても、株価がなかなか下落しない特徴がありました。
そんな日産が、ついに減配発表。その翌日、大きく株価が下落しました。
ゴーンの不正でも、リコール問題でも、ほとんど株価が下げなかった日産が、減配一発で下がました。これだから株は面白いですね（笑）
さて、ここで冷静に配当利回りを分析してみましょう～。
現時点（5/26）で日産の株価は740円で、今期の配当は40円予定です。
しかし、それでも配当利回りは5.4%と依然と高いです！！
これが来年、配当が40円から50円に戻ったとすると、配当利回りは6.75%になります。
60円なら、なんと8.1%です！！
次に、今期配当40円と近い、42円だった2015年の時の株価を見てみましょう。
最安値を付けた8月の株価が999円です。今より259円（35%）も高いことが分かります。
このように、この数年で非常～～に割安になっていることが分かります。
ちなみに、今の日産のPBRは0.55倍、PERは17.06倍です。
日産の業績は？
次に業績を見てみましょう。前年比に対して、全部マイナスです(;^_^A
国別の販売実績です。
18年度の比率を見てみると、日本14%、中国37%、北米34%、欧州15%です。
この数字を分析してみましょう～。
・欧州は「ロシアを含む」と書いていますが、ほぼ80%以上がロシアです。
・中国、北米を合わせると70%以上です。国内は14%しかなく、ほとんどが海外（米中露）と考えていいです。
いかに海外が大切、という事が分かりますね！！
日本人が「日産の新車ダサい～。オワコンーー！！」と言っても、外国人が「日産いいね！！」となったら話が変わります。その視点・論点が大切です。
またルノー問題が取り上げらていますが、そもそも欧州の売上って、そんなにないんですよね。大切なのは、米・中・露です。
この中で、特に問題なのが北米市場の低迷です。
営業利益率が、かなり低下しています。中期計画にも米国事業のリカバリーが対策に含まれています。
何故、米国市場がこんなに追い込まれているのか？しっかりとした分析が必要だと思います。（今回のブログでは間に合わず・・・、すみません・・・。）
逆にこの突破口が見えたら、日産は非常に面白い株だと思います。
キーワードは北米（米国）市場です。 中国市場は、現状維持でOKです。
なので、日米間の連携は非常～～に大切だと思います。
よく「米中摩擦が問題だーー」と言う人がいますが、私は違うと思います。確かに為替変動による輸出入の影響はありますが、それ以上に北米の市場が冷え込んでることが問題です。だからこそ、このタイミングでのトランプ大統領の来日は非常に大切です。
日産復活のポイントは？
タローが考える復活のポイントは、ブランドの回復です。値引きしないと売れなくなった日産車にはこれが必要です。
そのため、アメリカで人気のある会社との提携が必要だと考えます。
①Google（GAFA）との連携。
話題のMaaS（Mobility as a service）ですね。自動運転など、車のインテリジェント化ですね。デザイン+最新テクロジーで、付加価値を上げる事が大切だと思います。
②アメリカの自動車会社との提携
いっそルノーを止めて、アメリカの会社と提携するという案もあります。
ただ、その場合、中国・ロシアは反発しそうですね。中国・ロシア市場も大きく、今も米中貿易摩擦で問題になっているので、この案は微妙ですね(;^_^A
チャートを見てみる
最後に、一応チャートも見てみます。
なんと日足以外のボリンジャーバンドは-3σにタッチしています。
月足だと733.5円、週足だと749.7円、日足だと644.1円になります。
ボリンジャーバンドは標準偏差を取り入れていますので、あり得ないくらい割安になっていることが分かります。
注意する点は、今後、株価が更に下がれば、-3σの値も下がっていきます。
そのため、明確に株価が切り返したタイミングで「買い」に入れることが大切です。
あと先週から信用売り残も大幅に増えています。
260万株の信用売りが増えて、400万株を超えた事は異常です。今のところ機関投資の空売りが入っていない事も、ポイントです。ぜひ信用取引残をチェックすると良いです。
以上、まとめますと
①日産は減配したが、相変わらずの高配当株。ファンダメンタルズは良好・割安。
②V字回復のキーワードは米国市場の立て直し。
③直近、信用売り残が増えていて、短期でリバウンドを狙える可能性あり。
タローとしては、まず730円が目安になるかなと思います。先週728円を付けて、そこから反発しました。730円を割ったら、積極的に買ってもいいかな～と思ってます。
さて、トランプさんが来日しましたが、来週の株価はどうなるか？
楽しみですね！！♪